Le blog d'Athymis Gestion

Lettre hebdomadaire du 11/05/2015

La Bourse de Paris progresse mais une nouvelle fois la semaine a été marquée par la volatilité. Le CAC40 a enregistré deux séances diamétralement opposées : mardi -2.1% et vendredi +2.5%. Cette volatilité a trouvé sa source dans la conjonction de plusieurs évènements : les tensions entre la Grèce et ses créanciers, les élections législatives britanniques, la mise en garde de Janet Yellen sur la valorisation des marchés et le déficit commercial américain élevé. Lire l’article

Lettre hebdomadaire du 18/05/2015

La Bourse de Paris signe une semaine de baisse: lundi -1.2%, mardi -1.1% et jeudi +1.4%. L’absence d’avancées sur le cas grec et la publication de statistiques décevantes sur la consommation américaine ont agité les marchés. L’euro poursuit son rebond face au dollar, les investisseurs anticipant un report de la première hausse des taux par la Fed. Lire l’article

TLLX prend 55% du capital d'Athymis Gestion

TLLX, holding financière de Stéphane Toullieux, ancien Directeur Général de Financière de l’Echiquier prend 55% du capital d’Athymis Gestion.  Dans ce cadre, Stéphane Toullieux prend la Présidence de la structure dont Tristan Delaunay, co-fondateur, restera Directeur Général. Lire l’article

Lettre hebdomadaire du 26/05/2014

Le CAC 40 progresse et repasse au-dessus de la barre des 5000 points. Cette hausse est essentiellement concentrée sur la séance de mardi +2.1%. Les discussions sur le refinancement de la Grèce restent dans l’impasse. La hausse de la semaine a été essentiellement soutenue par l’appréciation du dollar. Si la première hausse des taux directeurs de la Fed n’est pas envisagée pour juin, les débats sur la fin juillet ou septembre restent ouverts. Les interrogations sur la pertinence des coefficients de correction de variations saisonnières utilisés dans les calculs de PIB militent pour une croissance américaine en réalité supérieure à celle publiée pour le 1er trimestre. Lire l’article

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Lettre hebdomadaire du 01/06/2015

Le CAC 40 recule mais reste au-dessus de la barre des 5 000 points. Cette semaine a été volatile avec une hausse de +2.0% mercredi et une correction de -2.5% vendredi. Ce week-end prolongé pour la Grèce a alimenté les anticipations d'instauration, comme à Chypre, d'un contrôle des mouvements de capitaux, voire l'annonce de la sortie du pays de la zone euro. En ce qui concerne les négociations sur le refinancement du pays, la confusion règne. Alors que le gouvernement grec affiche son optimisme, ce sentiment n’est pas partagé par les créanciers européens. L'idée d'un défaut de la Grèce est même évoquée par des officiels du FMI ou de la BCE. Lire l’article

Anayse de fonds: LFP Sub Debt

A RETENIR La dette subordonnée financière : environnement favorable, rendement élevé La gestion : track-record remarquable, fine analyse de la classe d’actifs Les risques : un instrument financier en mutation, dépendant de la stabilité de la zone euro   Lire l’article

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Analyse de fonds: LFP Sub Debt

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Lettre hebdomadaire du 08/06/2015

Le CAC 40 signe une nouvelle semaine de baisse et clôture sous la barre des 5 000 points. L’essentiel de cette baisse est concentré sur les séances de jeudi -0.9% et de vendredi -1.3%. Alors qu’en début de semaine les espoirs autour d’un accord sur le refinancement de la Grèce étaient alimentés par l’optimisme d’Athènes, les deux parties semblent s'éloigner de nouveau. La Grèce a décidé de regrouper les paiements dus au FMI en juin en une seule échéance payable à la fin du mois, après les propositions des créanciers qu’elle juge « absurdes », voire « insultantes ». La semaine a également été marquée par la forte hausse des taux souverains, le 10 ans allemand flirtant avec les 1%. Les investisseurs semblent avoir essentiellement réagi au relèvement des anticipations d'inflation de la BCE. Lire l’article