Lettre hebdomadaire du 14/04/2014
L’indice parisien corrige sévèrement après 3 séances de baisse marquée : lundi -1.1%, jeudi -0.7%, vendredi -1.1%. Si le discours de la Fed est accommodant, les investisseurs retiennent surtout les perspectives économiques encore mitigées aux yeux de l’institution. Ce point justifie le retour du débat sur la « valorisation excessive » de la bourse américaine, qui s’est matérialisé par une forte baisse des valeurs technologiques cette semaine. Mario Draghi déclare quant à lui que la poursuite du renchérissement de l'euro nécessiterait un nouvel assouplissement de la politique monétaire de la BCE. Lire l’article
Lettre hebdomadaire du 22/04/2014
L’indice parisien progresse, notamment mercredi +1.4%. Si les facteurs de risque persistent dans les pays émergents, avec la confirmation du ralentissement chinois et la résurgence des violences en Ukraine, les investisseurs se sont surtout concentrés sur les publications de résultats. Elles sont globalement bonnes avec pour le moment plus des 2/3 des sociétés publiant des résultats supérieurs aux attentes. Aux USA, Janet Yellen rappelle que la remontée de l’objectif de taux des Fed funds est conditionnée au rythme de retour vers le plein-emploi et à la remontée de l’inflation vers l’objectif de la banque centrale. Lire l’article
Lettre hebdomadaire du 28/04/2014
L’indice parisien progresse légèrement : mardi +1.2% mais mercredi -0.7% et jeudi -0.8%. Les résultats de sociétés restent globalement satisfaisants. Les 3/4 des sociétés américaines et la moitié des sociétés européennes ont publié au-dessus des attentes. La semaine a été marquée par des opérations capitalistiques majeures et le renforcement des tensions en Ukraine. Lire l’article
Lettre hebdomadaire du 05/05/2014
L’indice parisien progresse légèrement : lundi +0.4% et mardi +0.8%. Les publications de résultats d’entreprises restent de bonne facture. La Fed et la BCE laissent leur politique monétaire inchangée. L’Ukraine connaît un regain de tension avec la propagation du conflit à Odessa. Lire l’article
Lettre hebdomadaire du 12/05/2014
L’indice parisien progresse légèrement grâce à la séance du 8 mai : +1.4%, qui annule les baisses de mardi -0.8% et vendredi -0.7%. Les publications de résultats d’entreprises sont mitigés, particulièrement en Europe. L’OCDE a confirmé son scénario de reprise de la croissance mondiale, attendue à 3,4% cette année et à 3,9% en 2015. L’Ukraine s’enfonce dans la crise intérieure. Lire l’article
Lettre hebdomadaire du 26/05/2014
L’indice parisien progresse avec 4 séances de hausse. Les investisseurs restent dans l’attente de la réunion de la BCE le mois prochain. Les membres de la Fed se sont réunis sans qu’aucune décision concernant la normalisation de la politique monétaire ne soit prise. Pour le moment, les discussions portent seulement sur les options de retrait de la liquidité excédentaire sans déséquilibrer les marchés. Lire l’article
Lettre hebdomadaire du 10/06/2014
L’indice parisien progresse à nouveau. L’essentiel de la hausse est concentrée sur la séance de jeudi +1.1%, durant laquelle la BCE a communiqué une série d’annonces importantes. L’institution abaisse ses 3 taux directeurs aux niveaux les plus bas depuis sa création, en précisant que ces taux sont désormais à un niveau plancher. Le taux Refi et le taux de dépôt sont abaissés de -10 bps, à respectivement 0,15% et -0,10%. Le taux de la facilité de prêt marginal est abaissé de -35bps à 0,40%. De plus, la BCE prolonge jusqu’à fin 2016 les opérations de refinancement à taux fixe sans limite de montant. Enfin, la BCE annonce du lancement du TLTRO, ou Targeted LTRO, d’un montant maximum de 400 Mds$, soit 7% de l’encours de crédit au secteur privé européen. Lire l’article
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LETTRE HEBDOMADAIRE DU 30/11/2015
30/11/2015La Bourse de Paris termine en légère hausse. Les séances de mercredi +1,5% et jeudi +1,1% ont compensé la baisse de mardi -1,4%. Les investisseurs ont bien accueilli la révision à la hausse de la croissance américaine à la veille des fêtes de Thanksgiving. Lire l’article
Lettre hebdomadaire du 07/12/2015
08/12/2015La Bourse de Paris corrige, plombée par la séance de jeudi -3.6% : les mesures de la BCE, largement anticipées depuis la fin novembre, déçoivent des investisseurs trop choyés. La stabilité du volume mensuel d’achats d’obligations est notamment mal perçue. Tous les actifs ont été sanctionnés avec une forte hausse des taux longs et un mouvement historique de l’euro face au dollar de près de 4 figures : 1.061 à 1.094 sur la séance de jeudi. Lire l’article
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