Le blog d'Athymis Gestion

Lettre hebdomadaire du 25/08/14

Le marché parisien recule vendredi de -0.9% sur de nouvelles tensions en Ukraine, mais les hausses de lundi +1.3% et jeudi +1.2% permettent une progression significative sur la semaine, difficile à justifier. A Jackson Hole, les discours des banquiers centraux n’ont pas surpris. Mario Draghi réitère l’engagement de prendre des mesures supplémentaires, mais évaluera d’abord l’impact des  TLTRO, dont la première édition ne sera menée que dans quelques semaines. Par contre, la mise en œuvre d’un programme d’achats de titrisations de crédits ne dépendrait désormais que d’éléments techniques.   Lire l’article

Lettre hebdomadaire du 08/09/2014

L’indice parisien progresse pour la 3ème semaine consécutive, profitant des séances de mercredi : +1.0% et de jeudi : +1.7%. L’annonce surprise par la BCE d’une nouvelle baisse des taux directeurs alimente cette hausse. Le taux de refinancement, le taux de facilité marginale et le taux de facilité de dépôt sont abaissés de -10 bps à respectivement 0.05%, 0.30% et -0.20%. De plus, l’institution confirme la mise en œuvre en octobre d’un programme d’achat d’ABS. Parallèlement, un nouveau programme d’achat d’obligations bancaires sécurisées est lancé. Lire l’article

Lettre hebdomadaire du 15/09/2014

L’indice parisien recule, mettant fin à trois semaines consécutives de hausse. A l’exception de vendredi, toutes les séances ont été négatives, notamment lundi et mardi : -0.3% et -0.5%. Les investisseurs prennent des bénéfices face au contexte politique et géopolitique actuel. En effet, les revendications indépendantistes prennent de l’ampleur en Europe, les sanctions de l’Union Européenne et des USA à l’encontre de la Russie pèsent sur les valeurs pétrolières et l’imminence de frappes de la coalition en Irak grandit de jour en jour, notamment après l’exécution d’un otage britannique. Lire l’article

Lettre hebdomadaire du 28/09/2014

L’indice parisien recule dans un marché volatil : -1,9% et -1,3% mardi et jeudi contre +1,2% et +0,9% mercredi et vendredi. Guerre au Moyen-Orient et menaces d’attentats dans les métros de Paris et New-York, volatilité des changes avec dépréciation rapide de l’euro et du yen face au dollar, mise en garde de la Fed contre la cherté du crédit haut rendement, projet de loi russe autorisant la saisie des avoirs étrangers en réaction aux sanctions occidentales: les explications sont nombreuses. Lire l’article

Lettre hebdomadaire du 22/09/2014

L’indice parisien reprend le chemin de la hausse grâce aux séances de mercredi et jeudi : +0,5% et +0,8%. La FED a réduit une nouvelle fois le rythme du QE, qui passe de 25 Mds$ à 15 Mds$. Le « tapering » prendra fin lors du prochain FOMC d’octobre. Les taux directeurs seront maintenus à un niveau bas pour une « période considérable » : fin 2017, l’objectif de taux des Fed funds sera ramené à 3,75% et Mme Yellen espère un retour à la  normale de la taille du bilan du Fed dans 10 ans. Lire l’article

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Lettre hebdomadaire du 07/12/2015

08/12/2015

La Bourse de Paris corrige, plombée par la séance de jeudi -3.6% : les mesures de la BCE, largement anticipées depuis la fin novembre, déçoivent des investisseurs trop choyés. La stabilité du volume mensuel d’achats d’obligations est notamment mal perçue. Tous les actifs ont été sanctionnés avec une forte hausse des taux longs et un mouvement historique de l’euro face au dollar de près de 4 figures : 1.061 à 1.094 sur la séance de jeudi. Lire l’article

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