Le 09/05/2016Lettre hebdomadaire du 09/05/2016
Une nouvelle fois le CAC recule pour terminer juste au-dessus des 4300 points. Le recul des indicateurs avancés en Europe et en Chine et des statistiques décevantes sur l’emploi américain ne rassurent pas les investisseurs.
Une nouvelle fois le CAC recule pour terminer juste au-dessus des 4300 points. Le recul des indicateurs avancés en Europe et en Chine et des statistiques décevantes sur l’emploi américain ne rassurent pas les investisseurs.
Europe
En France, le PMI recule en avril sur ses deux composantes : service et manufacturière.
Etats-Unis
L’économie américaine crée 160 000 emplois en avril contre 200 000 attendus.
Chine
Le PMI Caixin manufacturier recule alors qu’il était attendu en hausse. Le PMI Caixin des services baisse également.
Sociétés
Total se diversifie. Le Français rachète pour 1 Md€ l’entreprise Saft, fabricant de batteries de haute technologie.
Conclusion
Les sociétés américaines sont plus chères, moins rassurantes à court terme et plus dépendantes de leur économie domestique (qui ralentit) que les européennes. Pourtant, ce sont les marchés de la zone euro qui trinquent depuis plusieurs semaines. Car nous subissons des flux vendeurs que nos voisins outre-Atlantique ont neutralisé fin avril. L’intensification du risque politique, avec les instabilités grecque, anglaise, espagnole et portugaise, explique cette défiance. Les prochaines semaines seront agitées, mais la forte probabilité d’issues positives pour tous ces sujets incite à se positionner progressivement.