Le 10/08/2015Lettre hebdomadaire du 10/08/2015
Le CAC 40 poursuit sa hausse, notamment grâce à la hausse de mercredi +1.7%. Cette progression est notamment alimentée par les résultats des sociétés financières européennes. De plus la Grèce et ses créanciers pensent conclure le 3ème plan d’aide pour un montant de 80 Mds€ avant l'échéance du 20 Août. En revanche, de nouvelles élections législatives grecques devraient avoir lieu avant l'automne.
La Bourse d’Athènes a rouvert durant la semaine. Dans l’attente d’une éventuelle recapitalisation, les banques du pays ont été particulièrement attaquées : Alpha Bank, la banque du Pirée et Eurobank perdent plus de -60%.
Le PMI manufacturier progresse en Allemagne et au Royaume-Uni. Le PMI des services s’améliore en Allemagne et se détériore au Royaume-Uni. Le PMI composite de l'Italie est en hausse et atteint un plus haut de 51 mois. L’Allemagne publie un excédent commercial de 24.0 Mds€ pour juin, contre 19.5 Mds€ en mai. La France et le Royaume-Uni publient des déficits en réduction: -2.7 Mds€ et -1.6 Mds£ après -4.0 Mds€ et -885 M£.
Aux USA, l’ISM manufacturier recule légèrement mais cette baisse est compensée par la hausse prononcée de l’ISM des services. Les commandes à l’industrie progressent de +1.8%. Les ventes automobiles sont solides sur le mois de juillet en croissance de +5.3% sur un an. La balance commerciale se détériore : -43.8 Mds$ pour juin après -40.9 Mds$ en mai. Les nouvelles inscriptions au chômage sont en légère hausse : 270 000 contre 267 000 précédemment.
L'archipel américain de Porto Rico a fait défaut sur une partie de sa dette de 73 Mds$ en n'honorant pas un remboursement attendu lundi 3 août.
Le rouble a de nouveau plongé dans le sillage des cours du pétrole. La Banque Centrale russe avait abaissé la semaine précédente son taux directeur pour la 5ème fois cette année, à 11%. Le PMI des services indien connaît sa première hausse en trois mois, à 50.8 contre 47.7 en juin. L'indicateur avancé au Japon progresse à 107.2 contre 106.2 le mois précédent. La balance courante nippone est excédentaire de 558.6 Mds de yens en mai contre 1880.9 Mds en avril. Le PMI des services de Markit en Chine ressort à 53.8, en hausse de 2 points en juillet. Cependant le PMI composite baisse à 50.2. Les créances douteuses et irrécouvrables des banques chinoises ont augmenté de 35.7% durant le 1er semestre, à 1.800 Mds de yuans. Elles représentent 1.82% des encours de crédit. Le pays publie un excédent commercial de 43.0 Mds$ en juin contre 46.5 Mds$ en mai. Enfin, les autorités ont pris de nouvelles mesures pour réduire la volatilité : l'achat et la vente d'un même titre dans la journée a été complexifiée.
PartnerRe va être racheté pour près de 7.0 Mds$ par la holding italienne Exor. La société de biotechnologie Baxalta a rejeté une offre hostile de 30.0 Mds$ du groupe pharmaceutique Shire. Berkshire Hathaway est sur le point d’acheter Precision Castparts, producteur d’équipements et pièces métalliques pour la production d'énergie, pour plus de 30 Mds$. Pershing Square a acheté 7.5% du capital du groupe agroalimentaire Mondelez, soit une position de 5.5 Mds$. IBM a annoncé l'acquisition pour 1 Md$ du spécialiste de l'imagerie médicale Merge Healthcare. EON signe accord sur la vente de ses centrales hydroélectriques en Italie à ERG Group pour environ 1 Md€.
Les résultats de Sprint, Société Générale, Ageas, AIG, Netflix, Toyota, Crédit Agricole, Axa Deutsche Telekom, Commerzbank, KBC, Hugo Boss, Continental, Tod’s, Erste Bank, Avis Budget Group, Allianz et BMW dépassent les attentes. Ceux de Kellog égalent le consensus. ING, Heineken, Deutsche Post, Telecom Italia, Viacom et Walt Disney déçoivent.
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