Le 16/08/2010Lettre hebdomadaire du 16/08/2010

Les marchés actions affichent une forte baisse cette semaine, mettant ainsi fin à cinq semaines de hausse consécutives. Après une première séance pourtant nettement positive, les investisseurs se sont concentrés sur les discours pessimistes de la Réserve fédérale. Son communiqué est plus inquiet sur la situation économique que les précédents, évoquant le ralentissement de la croissance, le chômage élevé, la croissance modeste des revenus, les conditions de crédit sévères, les mises en chantier déprimées, et le ralentissement de l’inflation sous-jacente. Le FOMC maintient donc en place sa politique de « quantitative easing ».

Le PIB allemand croît de 2.2% au second trimestre, plus forte hausse depuis la réunification, notamment grâce à ses exportations, tandis que les PIB de la France et de l’Espagne progressent seulement de 0.6 et 0.2%. Le Japon déçoit avec une hausse de seulement 0.1% de son PIB. Le pays perd sa place de seconde puissance économique au profit de la Chine. Le PIB russe progresse lui de 5.2% sur un an.

La production industrielle recule de 1.7 et 0.1% en France et dans la zone euro. L’inflation accélère en Allemagne, en France et en Espagne à 1.2, 1.7 et 1.9%. Le rythme de creusement du déficit de la balance des paiements en France ralentit avec un solde négatif de 2.7 Mds€ (contre 4.5 Mds€ précédemment) tandis que l’excédent commercial allemand accélère avec un solde positif de 14.3 Mds€ en juin (contre 9.7 Mds€ précédemment).

Aux Etats-Unis, la consommation retrouve des couleurs avec une hausse de 0.4% des ventes de détail et une forte progression de la confiance des consommateurs du Michigan. L’inflation accélère à 1.2% sur un an. La productivité des entreprises recule de 0.9% et le rythme de creusement du déficit commercial accélère avec -49.9Mds$ en juin. La hausse de 0.2% des prix à l’importation en juillet devrait accentuer cette tendance. Enfin, les nouvelles inscriptions au chômage s’inscrivent en hausse à 484 000 (contre 475 000 précédemment).

TAM, la principale compagnie aérienne du Brésil, fusionne avec la compagnie chilienne LAN, donnant naissance au plus grand transporteur aérien d’Amérique Latine. IBM acquiert Unica pour 480 M$ et rachète l’éditeur de logiciel Datacap pour un montant non spécifié, et Google rachète l’éditeur de jeux Slide pour 182 M$. ITT cède sa filiale CAS à Wyle pour 235 M$, Danone rétrocède les 18.4% du capital du groupe Russe Wimm Bill Dann qu’il détient à son homologue pour un montant de 470 M$, et AIG conclut un accord définitif avec Fortress Investment Group pour la cession de 80% d’American General Finance à certains fonds et filiales de Fortress. American General Finance dispose d’environ 20 milliards de dollars d’actifs et de 18 milliards de passifs. MetLife lève 3.6 Mds$ sur les marchés actions et la société de téléphonie par internet Skype émet le souhait de s’introduire en Bourse dans le but de lever jusqu’à 100 M$.

La finance avec ING, Danske Bank, Prudential et Aegon, la consommation avec Nestlé, Macy’s et Disney, l’industrie avec Air Liquide et Thyssen Krupp, l’automobile avec General Motors et Tata Motors, les utilities avec GDF Suez et RWE, l’énergie avec Sun Power, la santé avec Lundbeck et la technologie avec Cisco et Dassault Systèmes publient des résultats supérieurs aux attentes. Eon, Nordstrom et Nvidia publient des résultats en ligne. Qiagen, Amgen, Adecco et Sara Lee déçoivent le marché.

Alizé

Le fonds est investi à 51% en actions. Aucun mouvement effectué.

Bréva PEA

Le fonds a une exposition de à 89% aux actions. Aucun mouvement effectué.

Eurus

Le fonds est investi à 43% en obligations et a une exposition de 24% aux actions. Aucun mouvement effectué.

Au

Depuis le

Depuis le

2009

2008

13/08/2010

06/08/2010

31/12/2009

CAC 40

3610.91

-2.83%

-8.27%

22.32%

-42.68%

Dow Jones

10303.15

-3.29%

-1.20%

18.82%

-33.84%

DJ Euro Stoxx 50

2708.73

-2.54%

-8.64%

21.14%

-44.37%

Nikkei

9253.46

-4.03%

-12.26%

19.04%

-42.12%

MSCI World EUR

88.31

-0.24%

6.19%

23.02%

-39.08%

Euro/Dollar

1.2754

-3.96%

-10.94%

2.51%

-4.24%

Or

1215.50

0.84%

10.81%

24.36%

5.77%

Pétrole Brent

76.26

-6.56%

-2.04%

96.94%

-58.35%

Alizé

99.37

-1.20%

3.18%

25.13%

-23.20%

Bréva PEA

81.87

-2.89%

-0.79%

19.35%

-30.98%

Eurus*

104.77

-0.72%

2.57%

2.14%

*créé le 01/09/09