Le 25/04/2016Lettre hebdomadaire du 25/04/2016

Le CAC 40 poursuit sa hausse grâce à la séance de mardi +1.3%. Malgré l’échec des négociations de Doha, le prix du baril a bien tenu cette semaine, le brent progressant de +2.7%. Les publications de résultats d’entreprises en Europe sont globalement bonnes tandis qu’elles déçoivent aux USA sur les secteurs technologiques et bancaires.

Europe

L’indice de confiance des investisseurs allemands, le ZEW, progresse.

Etats-Unis

Les statistiques publiées sont globalement bonnes. Les indicateurs avancés du Conference Board progressent de +0.2% et les inscriptions au chômage reculent à 247 000, un plus bas depuis février 73.

Chine

Les sociétés étatiques chinoises Dongbei Special Steel Group and Shanxi Huayu Energy font défaut. Parallèlement, la China Railway Materials, notée AA+, a demandé courant avril la suspension de la cotation d’une de ses obligations représentant un montant de 16.8 Mds de yuans.

Sociétés

Le secteur automobile connaît de nouveaux scandales. L’action de Mitsubishi Motors perd plus de 30% de sa valeur en une semaine suite à la falsification de la consommation de carburant d’un de ses modèles.

Conclusion

L’environnement est favorable aux actions européennes, moins chères, moins performantes depuis le début de l’année, soutenues par les politiques monétaires opposées de chaque côté de l’Atlantique, alimentées par des résultats trimestriels de qualité. Cependant une hausse crédible implique le secteur bancaire, toujours malmené par les éruptions politiques qui traversent l’Europe : Brexit, Grèce, banques italiennes… Les publications des banques pourraient (enfin) rassurer les investisseurs.