Le 01/03/2016Lettre hebdomadaire du 29/02/2016
L’indice parisien rebondit après un début de semaine difficile: mardi -1.4%, mercredi -2.0%, lundi +1.8%, jeudi +2.2% et vendredi +1.6%. Le cours du pétrole a été la principale donnée suivie par les investisseurs. Alors qu’en début de semaine l’Arabie Saoudite excluait toute baisse de la production, les cours ont rebondi après l’annonce d’une nouvelle réunion entre membres de l’OPEP et les producteurs NOPEP. A Shanghai, le G20 des ministres des Finances et des banquiers centraux, qui s'est déroulé vendredi et samedi, n'a débouché sur aucun projet d'action concertée.
L’indice parisien rebondit après un début de semaine difficile: mardi -1.4%, mercredi -2.0%, lundi +1.8%, jeudi +2.2% et vendredi +1.6%. Le cours du pétrole a été la principale donnée suivie par les investisseurs. Alors qu’en début de semaine l’Arabie Saoudite excluait toute baisse de la production, les cours ont rebondi après l’annonce d’une nouvelle réunion entre membres de l’OPEP et les producteurs NOPEP. A Shanghai, le G20 des ministres des Finances et des banquiers centraux, qui s'est déroulé vendredi et samedi, n'a débouché sur aucun projet d'action concertée.
Europe
L’inflation recule dans les deux principales économies de la zone euro. Elle s’établit sur 1 an, en données préliminaires, à 0.0% en Allemagne et -0.2% en France.
Etats-Unis
La croissance du 4ème trimestre est révisée en hausse: +1,0% en annualisé contre +0,7% en première estimation. La bonne santé de l’économie américaine est cependant mise en doute par certains chiffres (immobilier neuf, PMI services) dont nous surveillerons la progression.
Emergents
Moody’s abaisse la note du Brésil en catégorie « spéculative », à Ba2.
Sociétés
Sharp est en négociation avancée avec Foxconn pour un éventuel rachat.
Conclusion
Les marchés sont sans réelle direction, incertains quant aux décisions des banques centrales et soucieux de l’évolution du prix du baril, comme indicateur de la bonne santé de l’économie mondiale. Nous notons que dans sa dernière lettre aux investisseurs, Warren Buffet se montre optimiste quant aux perspectives économiques américaines. La baisse de la volatilité sur le marché américain, avec le VIX revenant sur des niveaux de 20%, est un signe de stabilisation important. Les valorisations devenues raisonnables (P/Book du CAC au niveau de 2009) laissent entendre que le pire est déjà partiellement intégré dans les cours. La chaîne d’indicateurs macro-économiques et de résultats d’entreprises décidera de l’orientation des marchés.