Le 15/06/2021L'inflation c'est (aussi) comme le cholestérol… L'hebdo d'Athymis Gestion
Les chiffres d’inflation US (CPI) sont ressortis jeudi à 5%, au-dessus des attentes situées à 4,7% et au niveau le plus élevé depuis 2008. Au vu de la réaction des marchés, on aurait la tentation de dire que «l’inflation c’est comme le cholestérol, il y aurait la bonne et la mauvaise inflation ». Les investisseurs ont en tout cas validé le discours de la FED et de la BCE qui répètent à l’envi que les hausses des prix ne sont que temporaires, liées à des effets de base et portées par les prix de l’énergie. Les faibles hausses de salaires et l’absence de surchauffe du côté des créations d’emplois militent de fait en ce sens. Les marchés obligataires adhèrent à ce scenario, avec un 10 ans US qui finit la semaine à 1,46%, en baisse de 12 BPs sur la semaine. Les investisseurs en valeurs croissance reprennent le sourire.