Auteur/autrice : Alexandre

Les discussions entre la Grèce et ses créanciers se poursuivent. Le Premier ministre grec s’est dit confiant après l’envoi ce week-end de sa liste détaillée de réformes qui devraient selon Athènes augmenter les recettes du pays de 3 Mds€ en 2015. Les créanciers du pays estiment quant à eux les propositions d’Athènes encore trop floues. Fitch a abaissé vendredi la note de la dette grecque de 2 crans à CCC. La BCE a relevé de 1.2 Mds€, à 71 Mds, le plafond de la fourniture de liquidités d'urgence mises à la disposition des banques grecques par la banque centrale nationale. Par ailleurs, la Grèce devrait nationaliser dans les semaines à venir le port du Pirée. Le chinois Cosco serait candidat pour le rachat des 67% détenus par l’état. La Banque de France a annoncé avoir racheté 5.7 Mds€ de dettes françaises depuis le début du programme du programme QE de la BCE. L’institution de Francfort a quant à elle acheté pour plus de 26 Mds€ de dettes allemandes. Lors d’un discours à San Francisco, Janet Yellen a confirmé qu’une hausse des taux directeurs aurait lieu cette année, dont l’ampleur dépendra de l’évolution des indicateurs économiques.

Le PMI manufacturier progresse en Allemagne et en France. Le PMI des services ne s’apprécie qu’en Allemagne. La confiance des industriels allemands (Ifo) s’améliore également. La fédération patronale BAVC de la chimie s'est entendue en Allemagne avec le syndicat IG BCE sur une revalorisation salariale de +2.8% pour cette année pour 550 000 salariés. La France enregistre une amélioration de la confiance de ses industriels et de ses consommateurs. L’inflation britannique recule pour s’afficher à 0.0% pour la première fois de son histoire.  

Aux USA, les commandes de biens durables reculent de -1.4% en février. L’inflation recule à 0.0%. En revanche l’inflation core, hors produits pétroliers, est à 1.7%. Les statistiques dans l’immobilier sont de bonne facture avec une hausse de +1.2% des ventes de logements anciens et de +7.8% des ventes de logements neufs.  Les nouvelles inscriptions au chômage sont en baisse : 282 000 contre 291 000 auparavant.

L'Arabie Saoudite, avec ses alliés sunnites, a lancé plusieurs frappes aériennes au Yémen pour repousser les Houthis chiites qui voulaient prendre Aden, le grand port du sud du pays. L'Iran est accusé de soutenir les rebelles. Moody's a abaissé la note de la dette souveraine de l'Ukraine de Caa3 à Ca, S&P celle du Nigéria d’un cran à B+.

Le Brésil publie pour le 4ème  trimestre une croissance de PIB de +0.4% alors que le consensus attendait une contraction de -0.1%. De plus, le déficit courant de février a diminué par rapport à la même époque l’an dernier : -6.9 Mds$ contre -7.4 Mds$. En revanche, la confiance des consommateurs brésiliens continue à baisser. La balance commerciale mexicaine enregistre un excédent de 558 M$ en février contre 918 M$ en janvier, essentiellement à cause de la baisse du pétrole. 

Au Japon, la production industrielle s’est contractée de -3.4% en février. Le pays enregistre par ailleurs une baisse marquée de son PMI manufacturier. Enfin, les ventes au détail sont en baisse de -1.8%. En Chine, les déclarations du gouverneur de la Banque centrale rassurent les marchés. Il fait désormais du risque de déflation une de ses principales priorités et rappelle que le pays dispose de marges de manœuvre pour baisser les taux et assouplir sa politique monétaire. Par ailleurs, le PMI manufacturier flash est passé en zone de contraction à 49.2, et les profits des entreprises industrielles ont reculé de -4.2% sur un an en janvier-février.

Kraft a bondi de +36% en une séance suite à l’annonce de son sa fusion avec Heinz, détenu par le brésilien 3G et par Berkshire Hatthaway. Les deux fonds de private equity vont injecter 10 Mds$ dans cette opération qui constituera le 5ème groupe agroalimentaire au monde, valorisé à près de 100 Mds$. Hutchison Whampoa rachète auprès de Telefonica l’opérateur anglais O2 pour 15 Mds$. Dufy acquiert 50.1% de son concurrent World Duty Free pour 3.6 Mds€. Colony Capital et Eurazeo ont cédé 9.6% du capital d’Accor. Airbus a cédé 17.5 % du capital de Dassault Aviation, ce qui permet d’élargir le flottant du titre de 1.9% à plus de 14%. Bolloré a cédé 22% du capital d’Havas avec une décote de 11%.

Nike, KB Home, H&M et Red Hat publient des résultats supérieurs aux attentes. SanDisk décroche de -19% suite à la baisse de sa prévision de chiffre d’affaires du 1er trimestre. Hermès égale le consensus. Agricultural Bank of China, Maurel&Prom et Tiffany déçoivent. Les 4 plus grandes banques chinoises ont subi des pertes de 52.1 Mds de yuans sur leurs encours crédits en 2014. Banco Popular émet pour 1 Md de covered bonds à 10 ans au taux de 1.0%. Crédit Suisse émet pour 3.5 Mds de dettes seniors à 2 et 3 ans assorties de coupons à 0.3 et 0.5%. SAP émet pour 1.1 Mds€ de dettes seniors à 2 et 10 ans aux taux de 0.2% et 1.0%.  Alpha Bank émet pour 3.6 Mds€ de dettes garanties par l’état à 5 mois au taux de 6.1%. 

 

 

 

Lors du très attendu communiqué de la Fed, Janet Yellen est parvenue à rassurer les investisseurs Elle a rappelé la nécessité de rester vigilant face à l’amélioration des chiffres de l’emploi américain. La Fed attend la reprise de l'inflation et une amélioration supplémentaire du marché de l'emploi avant d’opérer des hausses de taux. Les discussions se poursuivent entre partenaires européens sur le financement de la Grèce. Le pays s’est engagé ce week-end à accélérer ses réformes et une liste précise de celles-ci devrait être présentée dans les prochains jours. Angela Merkel va recevoir Alexis Tsipras aujourd'hui à 17h pour tenter de désamorcer les tensions entre leurs deux pays. Par ailleurs, la Grèce a révisé à la baisse l'excédent primaire de 2014 à 0.3% contre 1.5% estimés précédemment. Le Portugal a remboursé 6.6 Mds€ au FMI au cours de la semaine écoulée, soit 22% des fonds d'urgence débloqués par l'institution. La BCE a lancé la semaine dernière la 3ème session de son TLTRO. 143 banques ont emprunté au total 97.8 Mds €, contre 82.6 Mds  en septembre et 129.8 Mds en décembre.

L’indice de confiance des investisseurs allemands (ZEW) progresse en mars. L'OCDE revoit à la hausse ses prévisions de croissance pour la zone euro à +1.4% en 2015, contre 1.1% au mois de novembre, et +2.0% en 2016.

Aux USA, les indicateurs avancés du Conférence Board progressent. En revanche, l’indice Empire State et le Phily Fed se dégradent légèrement. Les mises en chantier chutent de -17.0% en février, en grande partie à cause des conditions climatiques, tandis que les demandes de permis de construire progressent de +3.0%.

S&P relève d’un cran la note de la Hongrie, à BB+. L'Union Européenne a trouvé un accord de principe pour prolonger ses sanctions économiques contre la Russie jusqu'à la fin de l'année, pour forcer la mise en œuvre complète des accords de paix de Minsk.

Au Mexique, les ventes au détail ont bondi de +2.1% en janvier, leur plus forte progression mensuelle depuis novembre 2013. Au Brésil, la confiance des industriels et l’indice mensuel d’activité se sont tous deux inscrits en baisse sur le mois. La Chine va octroyer au Venezuela un prêt d'environ 10 Mds$ qui servira pour moitié au financement de l'exploitation de gisements de pétrole.

En Israël, le parti de Netanyahu remporte les élections législatives, déjouant ainsi les pronostics d’un vote serré entre le centre gauche et le Likoud. S&P a dégradé la note du Nigeria d’un cran à B+. Le PIB néo-zélandais a enregistré au quatrième trimestre 2014 sa plus forte croissance sur un an à 3.5% depuis 2007. Au Japon, le déficit commercial de février est moins prononcé que prévu : -425 Mds de yens, contre -806 Mds un an plus tôt et -1000 Mds attendus par le consensus. Toyota, Nissan et Panasonic ont annoncé des hausses de salaire pour l’ensemble de leurs salariés japonais.  En Chine, les prix de l’immobilier sont en déclin pour le sixième mois consécutif, soit -5.7% sur un an.

Valeant Pharmaceuticals a relevé son offre d'achat sur Salix Pharmaceuticals à près de 11 Mds$, poussant Endo International à abandonner sa propre offre. Macerich rejette l’offre d'achat de 16 Mds$ de son concurrent Simon Property. Murray Energy achète Foresight Energy pour 1.4 Mds$. Pirelli va être racheté pour 7.1 Mds€. Le chinois ChemChina deviendra le premier actionnaire du groupe en acquérant la participation de 26.2% de Camfin. Holcim et Lafarge sont parvenus sur un accord pour modifier la parité d’échange de leurs actions respectives. Target a annoncé un relèvement de son salaire minimum, emboîtant ainsi le pas à WalMart qui avait communiqué en ce sens courant février.

Adobe Systemes, Lennar, Oracle, Tencent, Eurotunnel et Nike publient des résultats supérieurs aux attentes. Samsonite, Tiffany et FedEx déçoivent. Nucor, AK Steel et Zodiac émettent des avertissements sur résultats. Telecom Italia émet pour 2 Mds€ de dettes seniors à 7 ans au taux de 1.1%. Caixabank émet pour 1 Md€ de « covered bonds » à 10 ans au taux de 0.6%.

L’Eurogroupe refuse le déblocage d’une tranche d’aide à la Grèce en début de semaine. Celle-ci doit accepter le retour des experts de la Troïka pour auditer ses comptes publics et présenter une liste de réformes d'ici fin avril afin d'obtenir une nouvelle aide de 7 Mds€. De plus, le pays doit rembourser  5.4 Mds€ en mars.  Les financements servis par la BCE aux banques grecques ont chuté de -53% en février, suite au refus de l’institution d’accepter les obligations grecques en collatéral. Ils ont été compensés par les prêts ELA de la Banque de Grèce qui ont bondi de  60.4 Mds€, à 65.6 Mds. Les retraits aux guichets ont atteint 16.2 Mds€ en décembre et janvier. Parallèlement, les ministres des finances de l'Union Européenne ont validé une nouvelle prolongation de deux ans, jusque fin 2017, du délai accordé à la France pour ramener son déficit public sous la limite des 3%.

L’Allemagne publie un excédent commercial de +15.9 Mds€ en janvier, contre +18.9 Mds€ en décembre. La balance courante de la France est déficitaire de -300 M€ en janvier, contre un déficit de -2.0 Mds€ en décembre. Le Royaume-Uni publie un déficit de -616 M£ en janvier, après un déficit de -2.1 Mds£ en décembre. Le budget de l'Etat grec est resté en excédent primaire en janvier : +419 M€ contre +1.8 Mds€ un an plus tôt.

Aux USA, la confiance des consommateurs du Michigan s’effrite. Les ventes de détail reculent de -0.6% en février. Les nouvelles inscriptions aux allocations chômage baissent : 289 000 après 325 000. 

Le FMI a approuvé un programme d'aide de 17.5 Mds$ pour l'Ukraine. A court terme, le pays va recevoir 5 Mds$. En Russie, la banque centrale a annoncé une baisse de son taux directeur de -100 bps à 14.0% suite à la baisse marginale de l’inflation.

 Au Brésil, 1.5 millions de manifestants sont descendus dans la rue pour réclamer la destitution de Dilma Roussef, dont le parti est empêtré dans l’affaire de corruption Petrobras. Au Mexique, la production industrielle a reculé de -0.4% en janvier. Le Chili a publié un excédent commercial de +748 M$ pour le mois de février.

La Banque centrale thaïlandaise abaisse son principal taux directeur de –25 bps à 1.75%. La Corée du Sud fait de même. Le taux directeur est porté à 1.75%, son plus bas historique. En Inde, les prix de gros reculent de -2.1% sur un an en février, un recul des prix jamais vu depuis l'existence de cette statistique. La croissance japonaise du 4ème trimestre est revue en baisse à +0.4% contre +0.6% calculée initialement.  En Australie, le taux de chômage a été publié à 6.3% pour février. En Chine, les nouveaux prêts à l'économie atteignent 1020 Mds de yuans en février, bien au-dessus des attentes de 750 Mds. L’inflation est en hausse de +0.4 point à 1.4%. Sur un an aux mois de janvier et février, les ventes au détail ont progressé de +10.7%, la production industrielle a augmenté de +6.8% et les investissements sont en hausse de +13.9%. Ces chiffres sont inférieurs aux attentes du consensus. Le ministère des Finances a présenté une proposition qui prévoit la restructuration de 1000 Mds de yuans de dette des collectivités locales.  Elle consisterait à convertir ces emprunts, souscrits par des entités privées créées par les gouvernements locaux, en de nouvelles créances appelées « muni bonds », émanant cette fois directement des gouvernements locaux.

Simon Property Group lance une OPA de 14.4 Mds$ sur son concurrent Macerich. Endo International a confirmé avoir déposé une offre d'environ 11 Mds$ sur Salix Pharmaceuticals, contrant ainsi celle du canadien Valeant. GE Capital cède sa filiale de crédit à la consommation en Australie et en Nouvelle-Zélande pour 8.2 Mds de dollars australiens à un consortium regroupant KKR, le fonds alternatif Varde Partners et Deutsche Bank. Airbus annonce un contrat de 314 appareils civils et militaires avec son homologue sud-coréen de Korean Aerospace Industries. La valeur du contrat est estimée à 3 Mds$. Siemens signe un contrat de 10 Mds€ avec l’Egypte pour la fourniture d'une centrale thermique au gaz et des éoliennes. La plus longue grève dans les raffineries américaines depuis 35 ans a pris fin après 40 jours. L'accord  trouvé par les syndicats et les compagnies pétrolières prévoit une hausse de 2.5% des salaires la première année, de 3.0% sur les deux suivantes et de 3.5% sur la quatrième. Les autorités américaines ont officialisé l'accord avec Commerzbank prévoyant que cette dernière déboursera 1.5 Mds$ pour solder l'enquête sur la violation des embargos contre l'Iran et le Soudan, ainsi que l'aide apportée pour une fraude comptable concernant le groupe japonais Olympus. Tous les établissements bancaires passent les stress-tests américains, seules Bank of America, qui doit améliorer ses procédures internes de contrôle, Detusche Bank US et Santander US sont contraintes de figer leurs dividendes.

Prudential, BMW, Lindt, Lufthansa publient des résultats supérieurs aux attentes. RWE et Hannover Re égalent le consensus. Intel, Generali, Free, Deutsche Post et Lagardère déçoivent. E.ON publie une perte nette de -3.2 Mds€. Le service de stockage de fichiers Box, introduit en bourse en janvier dernier, annonce une perte nette trimestrielle de plus de 45 M$. Les prévisions de résultats des entreprises du S&P 500 pour 2015 sont revues en forte baisse par le consensus : +1.7% contre une première estimation de +8.2% en début d’année. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

La BCE table pour la zone euro sur une croissance de +1.5% en 2015, +1.9% en 2016 et +2.1% en 2017. La prévision d’inflation pour 2015 est abaissée à 0.0%. Les achats d'obligations souveraines vont démarrer aujourd’hui. La BCE prévoit d'acheter des rendements négatifs jusqu'au niveau du taux de la facilité de dépôt, soit -0.20%. Si la BCE peine à racheter les montants prévus, elle pourrait racheter des obligations corporates non-financières publiques. L’euro est passé sous les 1.10$ pendant la séance. La Grèce va rapidement soumettre des propositions de réforme à ses créanciers. Parmi ces réformes figurent des mesures pour faire face à la pauvreté, un projet de loi pour régler les dettes des millions de contribuables, la réforme de l'administration fiscale et la création d'un nouveau corps de contrôleurs fiscaux. Par ailleurs, le ministre des Finances, Y. Varoufakis, a plaidé pour une restructuration « intelligente » de la dette grecque. Il suggère ainsi de reconvertir une partie des crédits reçus du FESF en obligations dont le coupon et les remboursements seront indexés sur l'évolution du PIB. Les 31 banques américaines soumises aux tests de résistance de la Fed affichent toutes un ratio de fonds propres sur encours au moins égal à 5% dans un scénario de crise. Le scénario de la Fed pour ce test comprenait une contraction de -25% du marché immobilier et de -60% de la bourse.

Les ventes de détail de la zone euro augmentent de +1.1%. Le PMI manufacturier progresse en Allemagne et au Royaume-Uni alors qu’il recule en France. Le PMI des services baisse en Allemagne et progresse au Royaume-Uni. Les commandes à l’industrie allemande baissent de -3.9%. Le taux de chômage en France progresse de +0.1 point pour revenir à 10%. De plus, le déficit commercial se creuse avec -3.7 Mds€ en janvier contre -3.3 Mds€ en décembre. 

Aux USA, l’ISM manufacturier recule alors que l’ISM des services s’améliore. Les dépenses de construction sont en baisse : -1.1% et les nouvelles inscriptions aux allocations chômage augmentent : 320 000 après 313 000. Mais le déficit commercial de janvier est moins prononcé qu’en décembre : -41.8 Mds$ contre -45.6 Mds$ et l’économie américaine crée 295 000 emplois en février, soit 55 000 de plus qu’attendus. Le taux de chômage recule à 5.5%.

L'Union européenne obtient un accord entre Kiev et Moscou pour assurer les livraisons de gaz à l'Ukraine jusqu'à la fin du mois de mars et sécuriser le transit jusqu’à l'UE. L’Ukraine adopte de fortes mesures d’austérité pour s’assurer le prêt du FMI : le prix du gaz est triplé et les retraites réduites. Parallèlement le taux directeur est relevé à 30.0%, soit une hausse de +10.5%. La Banque centrale de Pologne réduit son taux directeur de -50 bps à 1.5%.

Le Brésil relève son taux directeur de +50 bps à 12.75%. La chute de la production de véhicules automobiles s'est amplifiée le mois dernier sur un an : elle a reculé de -28,9%, après – 13,6% en janvier. Le pays publie un déficit commercial de -2.8 Mds$ en janvier, une baisse de -1.0% des ventes de détail en février et un PMI manufacturier repassant en zone de contraction. Le PMI manufacturier du Mexique recule également mais reste en zone d’expansion et la confiance des consommateurs a progressé.

La Banque centrale indienne surprend le marché en abaissant son taux directeur de -25 bps à 7.5%. L’inflation coréenne recule de -0.3 point à 0.5%. Le PMI composite japonais s’inscrit en nette baisse en février, notamment à cause du PMI des services qui recule de -2.8 points à 48.5. La Banque centrale a acheté mardi et mercredi 35.2 Mds de yens d'ETF sur les indices actions. Lors du Congrès annuel du Pari Communiste, le premier ministre chinois Li Keqiang a annoncé que la croissance pour 2015 serait d'environ +7.0%, contre une croissance de +7.4% en 2014. Cette croissance serait alors la plus faible depuis 1990. Le PMI HSBC composite chinois de février ressort en hausse à 51.8, un point haut de 5 mois. La Chine a publié une très forte hausse de ses exportations en février alors que les importations baissaient plus que prévu : l'excédent de la balance commerciale est… 10 fois supérieur aux attentes à 60.6 Mds$, contre 6 Mds attendu.

AbbVie va dépenser 21 Mds$ pour s'emparer de Pharmacyclics, un laboratoire qui commercialise l'Imbruvica, un traitement destiné au cancer du sang. Dans le secteur des semi-conducteurs, NXP rachète son concurrent Freescale pour 11.8 Mds$. Hewlett-Packard acquiert Aruba Networks pour 2.7 Mds$. Cardinal Health rachète Cordis, filiale de Johnson&Johnson, pour 1.9 Mds$. ING cède le solde de sa participation dans Voya Financial, soit 18.9%, pour 2.0 Mds$.

BestBuy, Wal-Mart Stores, Gemalto, Luxottica publient des résultats supérieurs aux attentes. Carrefour égale le consensus. Gap, Merck, Henkel, JC Decaux, Adidas et Neopost  déçoivent. Areva publie une perte nette de -4.8 Mds€ sur 2014. Abbey National et Santander émettent pour 1 Mds€ et 1.5 Mds€ de dettes garanties par leurs actifs  à 10 ans au taux de 1.1% et 2.5%. GDF Suez émet pour un total de 2.5 Mds€ de dettes seniors sur des échéances comprises entre 2 et 20 ans et assorties de taux compris entre 0.0% et 1.5%. BPCE émet pour 1.3 Mds€ d’obligations seniors à 2 ans au taux de 0.2%. HSBC émet pour 1 Md€ de covered bonds à 7 ans à un taux de 0.4%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

L'Eurogroupe a jugé suffisamment détaillée la liste attendue des réformes envoyée par le gouvernement grec. Ce plan de réformes a été validé par le Parlement allemand. La Grèce évite ainsi tout risque de défaut à court terme. Le gouvernement grec est revenu sensiblement sur ses promesses de campagne. Ainsi sur la hausse du salaire minimum, il n’est plus fait référence à une date de mise en place ou à un montant. La Grèce s'engage à ce que les dépenses sociales n'induisent pas une dérive du déficit budgétaire et la « chasse » à l’évasion fiscale figure parmi les priorités du gouvernement. Enfin le pays consultera ses partenaires européens avant toute réforme. Mario Draghi a déclaré que la BCE était prête à accepter de nouveau les obligations souveraines grecques en collatéral de ses opérations de refinancement dès lors que le gouvernement respectera ses promesses de réformes. La France a obtenu un nouveau délai de 2 ans pour ramener le déficit budgétaire sous les 3%. Le Portugal va rembourser par avance au FMI 6 Mds€ ce mois-ci, soit près d'un quart des prêts accordés depuis 2011 dans le cadre du plan de sauvetage. Janet Yellen a effectué son traditionnel discours semi-annuel devant le Sénat américain durant lequel elle a laissé entendre que les taux directeurs directeurs ne seraient pas relevés tant que l'inflation restait très basse.

L’inflation allemande a augmenté de 0.5 points pour revenir en territoire positif à 0.4%.

Aux USA, la croissance du PIB du 4ème trimestre a été révisée en baisse à +2.2%, contre +2.6% lors de la première estimation. L’inflation a reculé en février en territoire négatif à -0.1%. Hors prix énergétiques et alimentaires, l’inflation est de 1.6%. Le PMI de Chicago a reculé en février. L’indice de confiance des consommateurs du Conference Board et l’indice de Confiance des consommateurs du Michigan se sont effrités en février, après que ce dernier ait atteint un plus haut de 11 ans en janvier. Les nouvelles inscriptions aux allocations chômage ont augmenté : 313 000 après 282 000. 

En Ukraine, des déploiements de force ont été observés près de Marioupol. Kiev a décidé de ne pas livrer de gaz aux territoires séparatistes de l'est. Moscou, qualifiant cet acte de « génocide », menace à son tour de couper les livraisons de gaz à l'Ukraine. Cependant en fin de semaine, l’armée ukrainienne a annoncé le début du retrait de ses armes lourdes déployées face aux séparatistes de l'est du pays.

Le Mexique a enregistré un déficit des transactions courantes de -5.3 Mds$ au 4ème trimestre. L’indice de confiance des consommateurs argentins s’est amélioré. Le chômage au Brésil a augmenté de +0.5 point sur un an pour s’établir à 5.3%.

La production industrielle coréenne a progressé de +1.8% en janvier alors que la production industrielle de Singapour a chuté de -4.7% sur la même période. Au Japon, la production industrielle a progressé de +4.0% en janvier, soit la plus forte hausse mensuelle depuis juin 2011. L'organisme gérant les retraites des fonctionnaires japonais a annoncé son souhait de relever son objectif d'allocation des actions nipponnes de 8 à 25%. En Chine, la Banque Centrale a abaissé de -25 bps ses taux directeurs pour la 2ème fois en moins de 3 mois. Le principal taux  s’affiche à 5.35% et le taux de dépôt à 1 an s’établit à 2.50%. Le PMI manufacturier calculé par HSBC revient en zone d’expansion, à 50.1.

Iberdrola achète l'américain UIL Holdings pour environ 3 Mds$. Hitachi va acquérir les activités ferroviaires de Finmeccanica pour 1.9 Mds€. L’état italien cède 5.75% du capital d’Enel pour environ 2.2 Mds€. Comcast augmente de 10 Mds$ son programme de rachat d’actions.

Vallourec, Dia, Holcim, Veolia Environnement, AB Inbev, Salesforce, Bayer, BHP Billiton, Home Depot publient des résultats supérieurs aux attentes. Bouygues égale le consensus. HP, Axa, Suez Environnement, GDF Suez, Saint Gobain, Eiffage, Allianz, Valeo et HSBC déçoivent. RBS publie une perte annuelle de -3.5 Mds£ après -9 Mds£ en 2013. CGG, Safran, Deutsche Telekom, Dreamworks publient des pertes de -643 M€, -126 M€, -110 M€, -263 M$. Intesa Sanpaolo lève pour 1.5 Mds€ de dette senior à 7 ans au taux de 1.1%. AT&T émet pour 2.5 Mds$ d’obligations à 8 et 20 ans assorties de coupons de 1.3 et 2.5%. Coca-Cola émet pour 9.5 Mds$ d’obligations séniors sur des échéances allant de 2 à 20 ans et assorties de coupons compris entre 0.3% et 1.6%. Moody’s abaisse la note de Petrobras en catégorie « spéculative ».

 

 

 

Après une semaine d’âpres négociations, un accord a été finalement conclu vendredi soir à Bruxelles pour prolonger de 4 mois le programme de financement européen à la Grèce. Le gouvernement grec doit cependant présenter aujourd’hui une liste de réformes permettant à ce compromis d’être entériné. Le pays s’est d’ailleurs engagé dès vendredi soir à donner la priorité à la lutte contre la corruption et l’évasion fiscale et à la reconstruction de l’administration publique. Mais rien ne garantit que la Grèce obtienne le blanc-seing de l’Europe sur une partie de son programme lié à la hausse du salaire minimum et des retraites, à la protection des saisies immobilières et à l’arrêt des privatisations. Aux Etats-Unis, une majorité de membres de la Fed a préféré pendant la dernière réunion se montrer prudent quant à une hausse trop rapide des taux.

La confiance des investisseurs allemands (ZEW) et des industriels allemands (Ifo) s’est améliorée en février. Le PMI manufacturier a reculé en France. Mais le PMI des services s’est amélioré dans les 2 pays, notamment en France où il revient en zone d’expansion. Aussi l’indice PMI composite atteint un point haut de plus de 3 ans en France. En revanche, la faiblesse de l’inflation se confirme en France à -0.4% contre 0.1% le mois précédent.  Sur l’ensemble de la zone euro, le PMI composite est en hausse.

Aux USA, les indicateurs avancés Philly Fed et Empire State sont en baisse, au contraire des indicateurs du Conference Board et du PMI manufacturier. Les demandes de permis de construire et les mises en chantier ont reculé de -0.7% et -0.2% en janvier. Les nouvelles inscriptions aux allocations chômage ont baissé : 283 000 après 304 000. 

L’accord de paix Minsk II ne parvient pas à être appliqué en Ukraine. Depuis sa signature, la ville de Debaltsevo est tombée dans les mains des rebelles, 300 soldats ukrainiens auraient été capturés, plusieurs dizaines tués et, selon Kiev, des colonnes de blindés auraient franchi la frontière en provenance de Russie. Les Etats-Unis et leurs alliés envisagent un durcissement des sanctions contre la Russie. Dans le même temps, Moody’s a dégradé la note de la Russie d’un cran. Le pays est désormais en catégorie « spéculative ».

Au Mexique, le PIB a progressé de +0.7% au 4ème trimestre, après +0.5% au trimestre précédent. Par rapport à l'année précédente, le PIB est en hausse de +2.1% en 2014, après +1.4% en 2013.

Le PIB japonais progresse de +0.6% au 4ème trimestre après un recul de -0.5% au trimestre précédent. Le déficit de la balance commerciale japonaise du mois de janvier a été inférieur aux attentes en janvier à -1 178 Mds de yens. Contre toute attente, la Banque Centrale d’Indonésie a abaissé son taux directeur de -25 bps à 7.5%. En Chine, le PMI manufacturier est ressorti en baisse en février. Les prix de l’immobilier ont continué de décliner : -0.4% en janvier. Sur un an, la baisse est de -5%.   

Le laboratoire canadien Valeant acquiert Salix Pharma pour 14.5 Mds$. Valeant avait échoué l’an dernier à s’emparer d’Allergan. Japan Post va acheter Toll Holdings pour 5.1 Mds$. CaixaBank rachète les 56% qu’il ne détient pas dans BPI pour environ 2 Mds€. Altice propose 3.9 Mds€ à Vivendi pour lui racheter les 20% qu'il détient encore au capital de Numericable-SFR.

Crédit Agricole, ABN Amro, Danone, Wal-Mart, ADP, Cap Gemini, Orange, Air Liquide, Goodyear, Mariott International et Accor publient des résultats supérieurs aux attentes. Kering, Casino, Nestlé et Telecom Italia égalent le consensus. Technip, Essilor, Numericable-SFR et Carlsberg déçoivent. Areva évalue à -4.9 Mds€ ses pertes sur 2014. Eni, Peugeot, Air France–KLM, Lafarge publient des pertes de -2.4 Mds€, -555 M€, -198 M€, -145 M€. Moody’s relève la note de Peugeot d’un cran de B1 à Ba3. ThyssenKrupp émet pour 1.4 Mds€ de dettes seniors à 5 et 10 ans aux taux de 1.8% et 2.5%. Roche émet pour 1 Md€ de dette garantie par ses actifs à 10 ans au taux de 0.9%. Total lève pour 5 Mds€ de dettes. Société Générale émet pour 1.5 Mds€ de « covered bonds » à 5 et 10 ans aux taux de 0.1% et 0.2%. La banque émet également pour 1.3 Mds€ de dettes subordonnées à 10 ans portant un coupon de 2.6%.

 

 

Si les marchés ont été portés la semaine dernière par la perspective d’une résolution rapide du problème autour de la renégociation de la dette grecque, aucun accord n’a été trouvé pour le moment. La Grèce souhaite bénéficier d'un crédit-relais, couvrant la période du 28 février au 1er juin, afin de gagner le temps nécessaire pour remplacer le programme d'aide actuel par un nouveau plan, qui entrerait en vigueur début septembre. En attendant, la BCE a relevé à 65 Mds€ le plafond de prêt d’urgence aux banques grecques, contre 60 Mds€ auparavant. La Banque Centrale de Suède a abaissé ses taux à -0.10%. L'agence Fitch a retiré à l'Autriche sa note triple-A.

Le PIB de l’Allemagne a progressé de +0.7% au 4ème trimestre. Le PIB de la France est quant à lui en hausse de seulement +0.1% sur la même période. Au niveau de la zone euro, la première estimation fait état d’une croissance de +0.3% après +0.2% au 3ème trimestre. La production industrielle a augmenté de +1.5% en France en décembre tandis qu’au Royaume-Uni elle s’est inscrite en baisse de -0.2%. La France publie un déficit courant de -1.9 Mds€ sur décembre après avoir dégagé un excédent de 300 M€ en novembre. 

Aux USA, la confiance des consommateurs du Michigan s’est légèrement érodée. Les nouvelles inscriptions aux allocations chômage sont en hausse : 304 000 après 279 000. 

Un accord de paix a été trouvé à  Minsk entre les rebelles pro-russes et le pouvoir de Kiev. Les parties se sont engagées à un cessez-le-feu bilatéral à partir du 15 février, à la création d’une zone tampon, à la libération de "tous les prisonniers et des otages" retenus depuis le début du conflit et à la mise en place d'une nouvelle Constitution ukrainienne prévoyant une "décentralisation" des régions de Donetsk et de Lougansk. Si l’accord est pour le moment globalement respecté, le cessez-le-feu est déjà remis en cause par les rebelles pro-russes, qui considèrent que la ville de Debaltseve, où se concentrent la plupart des combats depuis quelques semaines, n'est pas concernée par l'accord. 

Le PIB de l’Inde a progressé de +7.5% sur un an au 4ème trimestre. Ceci place l'Inde au premier rang des grands pays du monde en termes de croissance. Par ailleurs, le Premier ministre Narendra Modi a reconnu la défaite de son parti aux élections de l'Etat de New Delhi, son premier revers depuis son arrivée au pouvoir en mai. Le PIB japonais a été publié en croissance de +0.6% au 4ème trimestre. En Chine, les prix à la consommation ont continué de ralentir sur un an pour atteindre +0.8% en janvier après +1.5% en décembre.  Le rythme de croissance de la masse monétaire est tombé en janvier à son plus bas niveau historique, à +10.8%.  D’autre part, le volume des nouveaux prêts en yuan a atteint un pic de 5 ans et demi le mois dernier avec un résultat de 1 470 Mds yuans, plus du double du volume de décembre. La banque centrale chinoise a procédé à sa plus importante injection de liquidités en un an : 205 Mds de yuans, soit un équivalent de 33.4 Mds€.

Pfizer lance un programme de rachat de 5 Mds$ de titres supplémentaires, soit 2.5% de sa capitalisation boursière, qui vient s'ajouter aux précédents programmes de 11 Mds$. Le sud-coréen Asiana signe un accord pour l'acquisition de 25 appareils A321neo au prix catalogue de 3.1 Mds$. Dassault parvient à vendre 24 exemplaires du Rafale à l’Egypte. Qualcomm va régler une amende de 975 M$ mettant fin à une enquête de 14 mois des autorités chinoises qui soupçonnaient un abus de position dominante. L’Espagnol Aena, opérateur aéroportuaire, réussit son introduction en bourse en bondissant de plus de 20% lors de la première séance de cotation. 49% de son capital a été placé pour 4.3 Mds€, ce qui en fait la plus grosse opération du marché espagnol depuis 2007.

Ubs, Total, Faurecia, Renault, Heineken, Reckitt Benckiser, Coca-Cola, l’Oréal, Cisco, Time Warner, Publicis,  publient des résultats supérieurs aux attentes. BIC, Legrand, Rexel et Metro égalent le consensus. Commerzbank, ING, Société Générale, Michelin, Hermès, pepsico déçoivent. ArcelorMittal, Kraft, Kellog’s, Tui et Nexans publient des pertes de -955 M€, -398 M$, -293 M$, -104 M€ et -168 M€. Moody’s dégrade la note de Bombardier d’un cran à Ba3. Deutsche Bank émet pour 1.3 Mds€ de dette subordonnée à 10 ans au taux de 2.8%. La banque allemande émet également 1 Md€ de dette senior à 6 ans au taux de 0.7%. BP émet pour 2.5 Mds€ de dettes garanties par ses actifs. Ces obligations à 8 et 12 ans paient un coupon de 1.1% et 1.5%. UBS a émis ses premières obligations subordonnées bancaires de type AT1 sous 3 tranches : 1.2 Mds$ à 7.1% avec un call à 5 ans et un seuil de déclenchement fixé à 7% du ratio Core Tier 1 (CET1), 1.2 Mds$ à 7% avec un call à 10 ans et un seuil de déclenchement à 5.1% du ratio CET1 et 1 Md$ à 5.8% avec un call à 7 ans et un seuil de déclenchement fixé à 5.1%.

Yanis Varoufakis, le nouveau ministre des Finances de la Grèce suggère d'échanger la dette contre de nouvelles obligations indexées sur la croissance et propose une dette perpétuelle se substituant aux obligations détenues par la BCE. Il promet en échange un calendrier de réformes et un excédent budgétaire primaire. En revanche, Athènes refuse l’autorité de la Troïka et son programme d’austérité. Cette proposition n’a pas la faveur de l’Allemagne et encore moins de la BCE. L’institution met même la pression sur le pays en refusant désormais les obligations souveraines grecques en collatéral aux opérations de refinancement. Les banques grecques devront recourir exclusivement à l'ELA : une ligne de crédit d'urgence octroyée par la Banque Centrale nationale pour une période limitée de 15 jours. De plus, la BCE refuse d'autoriser la Grèce à émettre jusqu'à 25 Mds€ de dette à court terme au lieu du plafond de 15 Mds€ en vigueur jusqu'à présent. Le gouvernement Tsipras va donc rapidement se retrouver avec des finances exsangues. S&P a abaissé la note de la Grèce à B-, contre B, avec le maintien d'une perspective négative.

Le PMI manufacturier progresse au Royaume-Uni alors qu’il recule en France et en Allemagne. Le PMI des services augmente en Allemagne et au Royaume-Uni mais baisse en France. Sur l’ensemble de la zone euro, le PMI composite progresse, avec notamment le retour de l’Italie en zone d’expansion. Les commandes à l’industrie allemande  augmentent de +4.2%. Le déficit commercial en France et au Royaume-Uni est encore plus marqué en décembre qu’en novembre : -3.4 Mds€ et -2.9 Mds£ après -3.1 Mds€ et -1.8 Mds£. A l’inverse, l’excédent du commerce extérieur allemand a dépassé en 2014 les 200 Mds€ d’euros : il a atteint 217 Mds, en hausse de +11 % par rapport à 2013.

Aux USA, l’ISM manufacturier recule et les commandes à l’industrie baissent de -3.4%. L’ISM des services est cependant en hausse. Le déficit commercial de décembre se dégrade à -46.6 Mds$ contre -39.8 Mds$ le mois précédent. L’économie américaine crée 257 000 emplois en janvier, soit 29 000 de plus que prévus. De plus, les créations de décembre sont révisés en  forte hausse : 329 000 contre 252 000 initialement.

Vendredi, Hollande et Merkel ont quitté Vladimir Poutine à Moscou sans accord. Un nouveau sommet est prévu mercredi pour éviter une nouvelle escalade du conflit entre Moscou et les capitales occidentales. Les Etats-Unis sont en effet proches de fournir des armes à Kiev, ce que Berlin refuse.

L’'indice de confiance des consommateurs mexicains est en hausse en janvier. Les ventes au détail  reculent de -1.3% au Brésil en janvier, avec notamment une chute de -10.5% des ventes d’automobiles.

La Banque centrale de Chine a abaissé le coefficient des réserves obligatoires de -50 bps afin de dynamiser les prêts bancaires. Le PMI des services de HSBC ressort à 51.8 en janvier, contre 53,4 en décembre. Il est au plus bas depuis 6 mois. Le pays a enregistré une balance déficitaire de ses flux de capitaux au 4ème  trimestre, à hauteur de -91 Mds$, soit un montant inédit. En revanche, l’excédent commercial bondit en janvier à 60 Mds$.

Pfizer acquiert Hospira pour 15 Mds$. Staples rachète son concurrent Office Depot pour 6.3 Mds$. Verizon cède à l'opérateur régional Frontier Communications son réseau fixe en Californie, en Floride et au Texas pour 10.5 Mds$. De son côté, American Tower acquiert auprès de Verizon les droits exclusifs d'exploitation de 11 324 antennes relais de téléphonie mobile et environ 165 antennes relais supplémentaires pour 5.1 Mds$. Sunrise, 2ème opérateur suisse, s’introduit en bourse avec un objectif de 2.2 Mds de francs suisses de levée de fonds. L’or noir rebondit de +14.4% pour le Brent.

ExxonMobil, British Gas, BBVA, Alcatel-Lucent, Twitter, LinkedIn, Disney, LVMH, Daimler, General Motors, Vinci, Sanofi publient des résultats supérieurs aux attentes. Sony bondit de + 11.7 % après avoir revu à la hausse ses prévisions de bénéfices grâce au retour dans le vert de sa branche Téléviseurs. Banco Santander et UPS égalent le consensus. Les résultats de BNP Paribas, MunichRe, GoPro, Activision Blizzard, Swatch, ABB, Hugo Boss déçoivent. Moody’s abaisse d’un cran la notation d’AT&T à Baa1. S&P dégrade les notes de 6 banques européennes : Credit Suisse, HSBC, Barclays, Lloyds, Standard Chartered et RBS. Apple sollicite le marché obligataire, en empruntant 6.5 Mds$ dans le cadre d’un programme de 130 Mds$ visant à restituer des liquidités aux actionnaires.

 

En Grèce, le parti Syriza s’est allié au parti souverainiste de droite des Grecs Indépendants pour gouverner. Pour le moment, ni la BCE, ni l'Allemagne ne se montrent disposés à renégocier la dette grecque en dehors d'un rééchelonnement. Les premières annonces du gouvernement ont eu des conséquences désastreuses sur les banques grecques qui ont perdu plus du quart de leur valorisation sur la semaine. Le nouveau gouvernement a annoncé l’arrêt de la privatisation prévue des ports du Pirée et de Thessalonique, ainsi que de la compagnie d'électricité DEI, l’augmentation du salaire minimum, la réintégration de milliers de fonctionnaires et le relèvement des pensions des retraités les plus pauvres. Dans le même temps, l’attitude du Portugal a été inverse. Le pays souhaite rembourser par anticipation une partie de l'aide de 24 Mds€ d'euros apportée par le FMI dans le cadre du programme de 78 Mds€ de la Troïka. En Italie, le très respecté juge constitutionnel Sergio Mattarella a été élu président. La Banque Centrale du Danemark a abaissé pour la 3ème fois en 2 semaines son taux de dépôt pour atteindre -0.5%. Aux USA, la Fed ne laissera plus ses taux directeurs bas pour une « période considérable » car la croissance de l'économie américaine est solide et le repli de l'inflation temporaire.

La confiance des industriels allemands s’est améliorée. L’Espagne affiche une croissance de PIB de +1.4% sur 2014. Le PIB britannique est publié en hausse de +0.5% au 4ème trimestre 2014 après une hausse de +0.7% au 3ème trimestre. Le chômage dans la zone euro a reculé de -0.1 point à 11.4%. Il s’agit du taux le plus faible enregistré depuis août 2012.

Aux USA, le PIB du 4ème trimestre 2014 est publié en hausse de +2.6% sur un rythme annualisé. Les ventes de logements neufs ont bondi de +11.6% en décembre. En revanche, les promesses de ventes s’inscrivent en baisse de -3.7%. Les commandes de biens durables retraitées du secteur des transports ont reculé en décembre de -0.6% Les indicateurs de confiance des consommateurs du Conference Board et du Michigan progressent. Les inscriptions hebdomadaires au chômage reculent avec 265 000 demandes contre 307 000 précédemment. Ce niveau est le plus bas depuis avril 2000.

La Russie voit sa note une nouvelle fois dégradée par S&P. A BB+, la note passe en catégorie « spéculative ». Les pourparlers de paix à Minsk au sujet de l’Ukraine se sont soldés par un échec. Les violents combats dans la corniche de Debaltseve ont repris dès le lendemain. Angela Merkel, François Hollande et l’Ukrainien Porochenko ont appelé à un cessez-le-feu immédiat.

En Corée du sud, la production industrielle du mois de décembre est publiée en hausse de +3.0% en décembre. L’inflation nippone s’établit à 2.5% fin janvier. Les ventes au détail ont reculé de -0.3% en décembre tandis que la production industrielle a progressé de +1.0%. Les profits des entreprises industrielles chinoises ont reculé de -8% par rapport à l’an dernier. Il s’agit de la plus forte baisse annuelle enregistrée depuis octobre 2011.

L'exploitant américain d'oléoducs et de gazoducs Energy Transfer Partners conclut  l'acquisition totale de Regency Energy Partners, dont il était déjà actionnaire, pour environ 11 Mds$. Les groupes d'emballage Rock-Tenn et MeadWestvaco annoncent leur intention de fusionner pour créer une société d'une valeur de 16 Mds$. L'agence de notation S&P va finalement payer 1.4 Mds $ pour mettre fin aux poursuites de la justice américaine pour des manquements dans la notation de produits mis en cause dans la crise des subprimes. La compagnie aérienne low-cost japonaise Skymark dépose son bilan dans le cadre de la législation nipponne sur les faillites en déclarant un passif de 71 Mds de yens et s’attendant à une perte nette record de -13.6 Mds de yens. Au Brésil, Petrobras est au cœur d’un scandale de malversations qui porterait sur 4 Mds$ sur 10 ans. Le titre a perdu -11% en une séance.

Deutsche Bank, Nordea, Unibail-Rodamco, H&M, Boeing, Novo Nordisk, Novartis, Colgate-Palmolive, Philips, JCDecaux, Infineon, Facebook, Texas Instrument, Amazon et Apple publient des résultats supérieurs aux attentes. Le résultat net d’Apple, de 18 Mds$ au 4ème trimestre, est le plus gros bénéfice trimestriel jamais réalisé par une entreprise cotée. STMicroelectronics et United Technologies égalent le consensus. Les résultats de Microsoft, Google, Alibaba, Samsung, Nintendo, Canon, Roche, Procter&Gamble, Caterpillar, Royal Dutch Schell, Siemens, Ericsson et Nokia déçoivent.

 

La Banque nationale suisse, l’un des plus gros acheteurs d’euros au monde, a décidé à la surprise générale l’abandon du cours plancher du franc suisse de 1,2 pour un euro (PEG mis en place en septembre 2011), ainsi qu’une baisse de 50 points de base à -0,75% de son taux de dépôt. L’euro a chuté de plus de 30% par rapport au franc suisse en séance pour clôturer à -13%. L’avocat général de la Cour de Justice de l’UE (CJUE) a validé en droit européen les OMT, l’outil élaboré à l’été 2012 par la BCE permettant des achats de dettes souveraines, qui n’a jamais été utilisé. La Banque Mondiale a réduit ses prévisions de croissance de l'économie mondiale en 2015 : + 3,0% cette année contre 3,4% annoncé en juin dernier. Les banques grecques Alpha Bank et Eurobank ont demandé l'accès au programme de liquidités d'urgence de la BCE (« ELA ») pour 5 Mds. L'agence de notation Fitch a abaissé sa perspective sur la Grèce de stable à négative en raison notamment de l'incertitude politique actuelle.

En France, la balance des paiements courants a positivement surpris en enregistrant un excédent de 0,2 Md € en novembre après un déficit de 0,4 Md € le mois précédent. Il s'agit du 1er excédent mensuel des paiements courants depuis octobre 2010. L’Allemagne a atteint l’équilibre budgétaire en 2014 pour la 1ère fois depuis 1969, avec un an d’avance sur son objectif. Le PIB allemand a progressé de 1,5% en 2014. L'excédent commercial de la zone euro a augmenté en novembre à 20 Mds € contre 16.5 Mds € auparavant. Le président Napolitano a présenté sa démission après neuf ans à la tête de l'Etat italien, sa succession nécessitera des négociations ardues. 

Aux USA, les inscriptions hebdomadaires au chômage augmentent nettement de 297 000 à 316 000 et les ventes au détail reculent de 0,9% en décembre. En un an, elles progressent toutefois de 4,6%. Le Phillyfed tombe à 6.3 en janvier après 24.3 en décembre, soit un plus bas de 11 mois. A contrario, l’Empire State rebondit de 1.2 à 10, l’indicateur de confiance du consommateur du Michigan progresse sur son plus haut niveau depuis janvier 2004 et l’indice de confiance des PME est revenu sur un plus haut de 8 ans.

La banque centrale péruvienne abaisse son taux directeur à 3,25%. Les Etats-Unis allègent les importantes restrictions commerciales et de voyages vis-à-vis de Cuba. Moody’s abaisse la note du Venezuela.

Moody's a baissé d'un cran la note souveraine de la Russie. La perspective est en outre négative, avant une dégradation en catégorie spéculative. Les sorties nettes de capitaux de Russie ont atteint en 2014 un record de 151,5 Mds $. L'excédent des comptes courants du pays a atteint 56,7 Mds $ l'an dernier, contre 34,1 Mds $ en 2013, et l'excédent commercial  185,6 Mds contre 181,9 Mds en 2013. Enfin, la Russie a annoncé une réduction de 10% de son budget sur l'ensemble des dépenses de l'Etat.

En Inde, le principal taux directeur est dorénavant fixé à 7,75%, soit la première baisse de taux depuis 20 mois.  La production industrielle progresse de + 3,8 % en novembre et l’inflation recule à 5% en décembre. Au Japon,   l’enquête Eco Watchers Survey de décembre est très positive. En Chine, l’excédent commercial 2014 atteint 380 Mds $, 122 Mds$ de plus qu’en 2013. Les prix immobiliers ont été publiés en baisse de 4,3% sur un an en décembre, mais les volumes vendus sont en hausse de 9% par rapport à novembre. Les autorités chinoises ont décidé de limiter la capacité des ménages à faire du trading sur marge, cette pratique qui repose sur un fort levier et explique en bonne partie la hausse des bourses chinoises depuis quelques mois. Les bourses de Chine continentale subissent de fait leur plus forte correction depuis 2008. Bank of China et Agricultural Bank of China reculent de 10%.

China Aircraft Leasing Company confirme sa commande de 100 Airbus A320 pour 8.6 Mds €. L'agence de notation Standard & Poor's paiera un milliard de dollars pour éviter un procès pour avoir sous-évalué les risques de certains crédits immobiliers. Le distributeur Target met en faillite sa filiale canadienne : 17 000 emplois seront supprimés et 133 magasins fermés. Le groupe prévoit une perte de 5,4 Mds $ au quatrième trimestre avec la dépréciation de ces actifs. Areva perd un contrat de 9 Mds £ pour le traitement des déchets nucléaires de Sellafield, le gouvernement britannique reprend le contrôle du site. Le courtier FXCM, plus gros broker américain auprès des particuliers sur le marché des devises, a vu ses clients perdre 225 M $ suite à l'abandon par la BNS du cours plancher du CHF face à l'euro. Certaines grandes banques internationales ont annoncé des pertes proches de 100 M $ chacune.

Lindt, Metro, Ahold, Schlumberger, Alcoa publient des résultats supérieurs aux attentes. Wells Fargo, Carrefour tiennent leurs objectifs, tandis que Tiffany, Philips, Goodyear, JP Morgan, Goldman Sachs, Citybank, Bank of America déçoivent. Plusieurs profits warnings noircissent les publication américaines : Bombardier , Lennar, Best Buy (-14%), Sandisk. Bombardier est dégradé à B+ par S&P, Tesco à BB+. Telecom Italia émet 1 Md de dette à 8 ans portant un coupon de 3.25%. Les banques ont émis plus de 25 Mds de dettes en euros cette semaine, dont ING 1.5 Md à 5 ans à 0.7% et Crédit Agricole 1.5 Md à 7 ans à 0.875%.